今年羽绒服市场出现了问题：价格要么高，要么质量假。

央视《财经调查》曝光了一些羽绒服商家用丝絮代替羽绒。浙江湖州和江苏南通的服装厂因羽绒服“含绒量为零”且掺杂“猪毛”“狗毛”等物质而被官方调查。

同时，一些大牌羽绒服价格飞涨，波司登天猫旗舰店售卖的最高价格羽绒服为6649元。

消费者感叹，现在很难以三位数的价格买到满意的羽绒服。那么，今年的羽绒服市场究竟怎么了？“龙头品牌”波司登还值得购买吗？

羽绒的“消失”

“假羽绒服”年年有，但今年的情况尤为严重。不仅低价羽绒服使用猪毛、狗毛等不保暖的材料以次充好，高价羽绒服也被曝出存在假冒伪劣问题。

是什么驱使厂家们冒险“以丝代绒”呢？这可能与今年羽绒材料成本的飙升有关。近两年受“猪周期”影响，猪肉消费增加、鸭鹅肉消费减少，许多养殖户减少了鸭鹅养殖的投入，从而影响了鸭绒、鹅绒的供应。

“羽绒金网”数据显示，“90%白鸭绒”的价格从去年的每公斤300多元上涨到今年的500多元；“90%白鹅绒”的价格从去年的每公斤900多元上涨到1000多元。羽绒原料通常占一件羽绒服成本的45%，这意味着，今年一件充绒量200g的“90%白鹅绒”羽绒服，原料成本就超过200元。

有服装从业者直言，今年售价一百多的鸭绒服、两三百元的鹅绒服都不用看了，九成质量都不达标。广州阿雅家女装电商负责人陈同表示，那些把“90%白鸭绒”羽绒服卖到199、299元的直播间，要么是AB版发货，要么是知假贩假。

打假人士栋哥对“蓝鲸新闻”表示，“50%鸭绒”和“90%鸭绒”，普通消费者如果不剪开是无法分辨的，这样干的全网少说有几千家，也包括部分知名品牌。

到底是谁在买波司登

虽然消费者很少质疑波司登“假”，但近两年关于波司登“贵”“性价比不高”的吐槽却不少。

图源：小红书截图

波司登天猫旗舰店上，主推羽绒服没有千元以下的产品。波司登此前主推的“经典极寒”系列，单价多在两三千元左右；今年，波司登采用GORE-TEX面料的“极地极寒”“登峰”系列，售价在6500元左右。

事实上，波司登的价格不是近两年才涨起来的。从2018年开启高端化之后，波司登的产品均价就一路走高。有券商统计，2020-2022年，波司登售价在1800元以上的产品收入占比提升到了46.9%。

波司登高级副总裁兼事业部总经理芮劲松在近期的24/25财年中期财报业绩说明会上提到，今年双11，波司登的客单价已经达到1740元，比去年增长了两百多元。

波司登对“涨价”的坚定，或许是尝到了中高端市场确实很“香”。在开启高端化战略之前，波司登一度陷入业绩增长泥潭，尝试过出海、卖童装，但起色都不明显；波司登开始整体提价后，其羽绒服业务的毛利水平一路增长。

波司登半年报业绩的历史新高

11月28日晚间，波司登发布了截至2024年9月30日止6个月中期(下称“25财年中期”)业绩。报告期内，波司登实现收入88.04亿元（单位人民币，下同），同比上升约17.8%；归母净利润11.3亿元，同比上升23%。

波司登的这一成绩单，不仅创下了半年报业绩的历史新高，而且还超出了许多投行的预期。在消费环境不佳的背景下，波司登的此份业绩表现相当顽强，突显了其行业地位和竞争优势所带来的韧性。

波司登以羽绒服起家，作为能与加拿大鹅（GOOS.N）硬碰硬的国货羽绒服标杆，波司登羽绒服品牌发展迅猛，为公司营收的主力军以及“摇钱树”，其于25财年中期保持强劲增长势头。

在波司登的半年报、官网等渠道上，并没有关于波司登涨价的消息。由此可见，波司登的收入增长，或主要靠品牌力和产品力所驱动，而非涨价。羽绒服品类本身具备高功能性、高体验感特征，因此易于在更长消费周期中驱动渗透率提升与龙头成长。

时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄认为，波司登的高端化转型仍处在“爬坡”的阶段，“波司登目前主要是把产品的价格带拉宽了，同时品类也多了；从一个大众、平价品牌转向中高端，消费者需要一个接受过程。”

波司登在高端化、多元化仍需努力的同时，如何将子品牌的体量做大、做出差异化，承接好不同价位的市场，是波司登要面对的长期挑战。

来源：趣解商业、金融界

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