至少是10年来中国最大的信贷紧缩正在增加中国经济增长的风险，让李克强成为自1998年亚洲金融危机以来中国首位达不到年度增长目标的总理。

此前从巴克莱到汇丰等投资银行都下调了中国的增长预期，高盛和中金公司昨天也加入这一行列，将中国今年的增长预期下调至7.4%，低于中国政府的7.5%的目标。之前，央行收紧流动性让隔夜回购利率飙升至年平均水平的2倍多。

“目前的领导层正尝试以与前任不同的方式建立声誉，此前的中国领导层认为增长目标是神圣的，不管在任何情况下都必须达到。”苏格兰皇家银行首席经济学家Louis Kuijs称。

危险在于，放下增长目标将损害公众对中国经济政策的信心，而政府对流动性紧缩之后的政府目标和公众沟通有限，这已经损害了公众的信心。央行昨天发布的一周声明称中国流动性处于“合理”水平，这让中国股市遭遇了近4年来最大的下跌。

李克强3月份被任命为中国政府总理后，中国政府设定了7.5%的增长目标。彭博的市场调查显示，部分经济学家预期今年中国的经济增长为7.5%，或者更低。

中国上一次没有达到政府年度增长目标是在1998年的金融危机时，时任总理为朱镕基。当年中国政府的经济增长目标是8%，实际增长为7.8%。在温家宝担任总理的1999年至2012年期间，中国的平均增长水平为9.9%。

Kuijs称，今年中国的经济增长目标面临风险，6月10日他将中国2013年的经济增长预期从此前的7.8%下调至7.5%，将2014年的经济增长预期从8.4%下调至8.1%。

“如果他们今年没有达到7.5%的目标，他们将失去市场、省级领导层和金融机构对他们的信心。”澳新银行中国经济研究主管刘利刚表示，他此前在世界银行工作，这个月将中国2013年经济增长预期下调至7.6%。

刘利刚称，“这意味着未来不管他们说什么，市场都将以不同的方式解读他们，而可信度问题是他们需要考虑的非常关键的问题。”

昨天，中国上证指数遭遇了自2009年8月以来的最大下跌，自今年2月6日以来已经下跌了19%，接近熊市。沪深300指数较2月份的高点下跌了21%，已经进入熊市。隔夜回购利率上涨至6.47%，为年平均水平3.09%的两倍。